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WPIC:低迷十年的铂金或将掀起贵金属投资风暴

发布日期:2018年12月17 浏览次数:次  编辑:dede58.com

  中新网上海12月11日电 (汪青)“伴随新能源科技力产业的发展,以铂金为代表的铂族金属的未来市场需求潜力巨大。在不远的将来,下一个掀起贵金属投资风暴的,也许就是低迷十年的铂金。”世界铂金投资协会(WPIC)中国区主管邓伟斌在2018贵金属金融科技与服务创新论坛上接受记者采访时表示。

  据介绍,目前铂金投资的方式主要有实物铂金,包括铂金币、铂金条;铂金ETF以及银行的个人账户铂金业务等。

  值得注意的是,在铂金投资中,铂金ETF表现较为亮眼,以实物支持的铂金ETF目前持仓量大约为250万盎司。尽管近年来铂金价格不断下跌,但铂金ETF的持有量却保持相对稳定。

  对此,邓伟斌表示,由于存放于保险库用以支持铂金ETF的铂金条是在现货市场上所购买,因此以实物作为支持的铂金ETF构成了每年铂金需求的重要组成部分。自2007年首只铂金ETF上市以来,全球铂金ETF持仓量超过20亿美元。尽管在铂金价格持续大幅下跌期间,这些ETF总持有量却保持了稳定态势。尽管有人担心铂金ETF的余额可能只是暂时的,并且会迅速回流至市场,但铂金ETF的余额自2007年以来一直稳步增长。

  “即使铂金价格极低,却没有出现大规模回流。大约有50%用于汽车领域的铂金平均会在16年之内回流,而铂金ETF似乎比其更为长久。从ETF持仓量的历史来看,这种威胁对于铂金而言并不明显。我们预计,铂金价格上涨将导致ETF持仓量增加,鉴于此类持仓的粘性,我们预计ETF不会轻易变现。”邓伟斌表示,WPIC将从铂金的实物和金融投资同时入手,和国内机构合作开发适合国情的铂金投资产品,解决中国铂金投资市场的产品选择和流动性困境。

  就铂金作为投资标的而言,世界铂金投资协会研发总监Trevor认为,从基本面来分析,虽然铂金的价格存在波动性,但是铂金供需基本面较为坚挺,且ETF的持仓量较稳定。从铂金供应方面来说,由于受到地缘政治的影响,铂金供应成本的不断攀升以及矿业投资的下跌,导致铂金供应量下降的风险被严重低估。

  而从需求端来讲,虽然受到欧洲柴油车禁令的影响,传统汽车在西欧的需求下滑,但是在全球范围内,柴油车在大型汽车、豪华车以及多用途汽车所占的比例依然很高,同时针对汽车污染物排放的新政,全球知汽车制造商大众,戴姆勒等已经积极采取应对措施,对老式柴油车进行改造,而市场上对汽车业铂金需求量的下行风险被严重高估。除此之外,结合铂金的基本面分析与铂金的历史价格、生产成本以及钯金和黄金价格相比,我们认为铂金的价格现在被市场严重低估。从长期来看,铂金还是一个非常值得被关注的贵金属资产。

  Trevor表示,在铂金的供应层面上,由于地缘政治因素,铂金供应成本不断攀升并伴随矿业投资的下跌,使得铂金供应量下降。在需求层面上,除了铂金在汽车业,首饰,工业及投资四大核心需求之外,铂金在新科技领域的新用途和新价值也不容忽视,尤其在氢燃料电池汽车领域,含铂催化剂作为氢燃料电池车上的重要组成部分,其需求量大幅增加,进而拉动铂金需求量。值得关注的是,铂金近年回报与黄金的相关性愈加显著,显示铂金能提供类似黄金投资的好处,预计铂金投资者对现货铂金需求量将进一步增长。

  据了解,铂金在汽车工业领域的应用主要体现在柴油车及新能源汽车两大类之中。实际上,汽车尾气排放法规促成了最重要的技术变革,很多国家相继针对二氧化碳CO2、氮氧化物NOx及其它汽车可能排放的颗粒物体颁布更严苛的法律法规。在其它条件等同的情况下,如果需要降低汽车尾气排放量,则需要更多的含铂汽车催化剂。技术进步在某种程度上可以抵消一些铂金含量,汽车催化剂制造商在铂金含量的减少上取得进步。尽管如此,每辆汽车的铂含量较之十年前依然有增无减。

  基于此,Trevor认为,铂金作为柴油汽车尾气净化剂的核心,在相当长的时间内仍然保持应用。与此同时,在日益严苛的尾气排放法律制约下,以铂金为代表的技术革新,也是驱动铂金进一步在汽车领域使用的一大因素。全球变暖、温室效应等一系列的环境问题,催生全球汽车产业谋求更为清洁、对环境负面影响更小的技术发展,新能源汽车即为迎合这一发展需求的重要举措。而铂金在以氢燃料电池为代表的新能汽车产业有着举足轻重的作用。(完)